（原标题：长城证券研评华达科技：成绩弹性值得等待 有望成为国内电池托盘龙头）

  近来，长城证券发布对国内轿车冲压件龙头上市公司华达科技（603358）研报，其间指出，公司是国内乘用车车身冲压件龙头，客户结构优质（主要为日系和德系车企），跟着国内乘用车职业的复苏和国产特斯拉放量，产能利用率进步，成绩弹性值得等待。公司经过收买江苏恒义进军电池托盘事务，活跃扩产并向上游铝揉捏延伸，有望成为国内电池托盘龙头。保持“增持”评级。

  华达科技创立于2002年，经过二十年的开展，构成了品类完全的轿车冲压件及管类件事务，有六大出产基地就近配套整车厂。公司客户优质，中心客户为上汽集团、一汽大众、本田轿车、丰田轿车、宝马、奔驰、特斯拉等知名车企。2018年公司经过并购进军新能源轿车铝合金电池托盘事务，快速扩产，绑定上汽自主、宁德年代、小鹏等，有望成为该范畴龙头。

  研报指出，华达科技现在继续加码铝合金电池托盘事务，在收买江苏恒义后，全力帮忙江苏恒义进行客户开辟，并进行产能扩大。2020年完成电池托盘销量12万套，国内市占率约10%，现在江苏恒义已配套或拿到订单的项目包含上汽、宇通、长城、小鹏、蔚来、抱负、江淮、金龙等乘用车和客车头部企业。

  2020年，新能源轿车进入新一轮的快速增加周期，为了抢占市场，公司在靖江工厂已有15万套电池托盘的产能情况下，新建溧阳工厂（一期50万套）、广州工厂（20万套）、宁德工厂（20万套）。据华达科技介绍，这些新建产能将从2021年10月逐步投产，至2022年公司将具有105万套电池托盘的产能。

  此外，子公司江苏恒义还与新申铝业合资出产铝型材，打造工业链一体化。合资公司一期产能铝型材揉捏3万吨产能，电池托盘总成50万套产能（即上文溧阳工厂电池托盘的产能）。合资公司将原先的独自电池托盘制作向工业链前端延伸，打造工业链一体化将有利于进步公司的盈余才能，并讲述公司电池托盘原材料的供应。

  从职业来看，2018-2020年由于各种负面要素叠加，导致国内乘用车职业继续负增加，长城证券估计，2021年可以有康复性增加，不过轿车芯片缺少和原材料价格继续上涨，又使得这一康复趋势遭到限制。可是，跟着后期轿车芯片缺少问题解决和原材料价格回落，国内乘用车职业有望再次进入复苏通道，到时华达科技这种冲压件龙头凭仗本身的规划优势和优质客户结构，运营成绩也有望触底上升。别的，临港国产特斯拉的快速放量也会带动公司的冲压件事务增加。

  研报还指出，我国轿车零部件工业的区域会集度较高，且往往与整车制作工业构成周边配套系统。我国现在已构成六大轿车工业集群。为完成与客户的近距离对接，最大极限地下降产品运输成本，进步公司产品竞争力，公司采纳紧贴轿车工业集群的战略。公司相继在靖江、长春、广州、惠州、武汉、海宁、成都、青岛、天津、盐城、长沙等地建立了出产基地，产品直接配套长三角、东北、珠三角、中部、西南轿车工业集群，并可辐射京津轿车工业集群。一起公司靖江总部逐步齐备办理运转形式，进步信息化水平，将总部资源会集“研制、资本运作、战略定位、信息化”等关键环节，最大极限地发挥总部和各分部的优势资源，构成工业配套和优势互补，开展“总部经济”。

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